Las fusiones y adquisiciones se dispararon en 2018; Las empresas confían en cerrar acuerdos en 2019

Jun 28, 2023

Las fusiones y adquisiciones fueron sólidas en 2018, con una actividad de acuerdos en el mercado intermedio de EE. UU. que superó los 400 mil millones de dólares en 2018, el primer año en alcanzar el hito, según un informe de PitchBook. Los negociadores cerraron 2.971 transacciones en el mercado medio (definido por acuerdos por valor de 1.000 millones de dólares o menos) con un valor total de 427.900 millones de dólares. La actividad representa un aumento de alrededor del 15 por ciento tanto en volumen como en valor con respecto al año anterior. "Un apetito sostenido del mercado por bonos de alto rendimiento y préstamos apalancados condujo a un entorno de financiación fácil en el que los negociadores pudieron conseguir precios atractivos para la financiación de acuerdos", escribe el analista de capital privado Wylie Fernyhough. Como nota de advertencia de cara al futuro, señala que "las actitudes comenzaron a cambiar en el cuarto trimestre, cuando el mercado de préstamos apalancados, que ha aumentado de tamaño desde la crisis financiera, experimentó oscilaciones a la baja en los precios". , y el valor agregado de las fusiones y adquisiciones globales anunciadas alcanzó el nivel más alto desde 2015, según información recopilada por Bureau van Dijk, una empresa de Moody's Analytics. El valor de los acuerdos aumentó un 10 por ciento respecto al año anterior, aunque el volumen disminuyó un 7 por ciento, según el informe de la compañía. El año produjo una excelente cosecha de acuerdos de compra de capital privado, encontró Preqin. La casa de investigación informó que en 2018 se anunciaron 5.106 acuerdos de PE, lo que lo convierte en el año más activo que jamás haya registrado la industria, medido por el volumen de acuerdos. La actividad se basó en el récord anterior de 4.829 acuerdos anunciados en 2017. El valor total de estos acuerdos aumentó a 456.000 millones de dólares (cerca de los 460.000 millones de dólares registrados en 2015) según datos preliminares. Los sectores que registraron mucha actividad incluyeron: software y datos, comercio minorista y consumo, y atención médica. Entre las importantes transacciones de compradores estratégicos que se cerraron en 2018 se encuentran: la compra por parte de Autodesk Inc. (Nasdaq: ADSK) del proveedor de software de construcción PlanGrid; la adquisición por parte de Hershey Co. (NYSE: HSY) del fabricante de snacks Amplify por valor de 1.600 millones de dólares; y el acuerdo de Stryker por 662 millones de dólares para el fabricante de dispositivos médicos Entellus. En el lado de PE, los acuerdos notables incluyeron la compra de Carlisle FoodService Products por parte de Jordan Co. por 750 millones de dólares. CFS fabrica suministros, manteles, utensilios de cocina, exhibidores, contenedores de almacenamiento, equipos de catering y transporte, y sistemas de entrega de comidas para los segmentos de servicios de alimentos, hotelería, atención médica y limpieza. Otro acuerdo de PE de interés fue la compra por parte de HGGC del especialista en patentes RPX por unos 555 millones de dólares. La mayoría de las empresas del mercado medio de EE. UU. dicen ser optimistas sobre las fusiones y adquisiciones en 2019, según una encuesta reciente. El sesenta y ocho por ciento de las 350 empresas medianas del mercado estadounidense encuestadas por TD Bank dicen que planean participar en actividades de fusiones y adquisiciones dentro de los próximos seis a 24 meses, y el 85 por ciento dijo que no existen barreras para la actividad de fusiones y adquisiciones. La encuesta incluyó empresas que generan entre 50 y 500 millones de dólares en ingresos anuales. Respecto a las cuestiones macroeconómicas, el 71 por ciento de los encuestados dijo que la reforma fiscal tendrá un impacto positivo en sus negocios, mientras que el 46 por ciento dijo que los aumentos de las tasas de interés tendrán un impacto negativo. impacto. Los desafíos para las operaciones comerciales citados con más frecuencia incluyen: competencia interna, aumentos de las tasas de interés, competencia global y políticas comerciales. “Los ejecutivos del mercado medio también están observando atentamente el ajustado mercado laboral”, dice Chris Giamo de TD Bank. “Aunque las empresas ahora tienen capital para expansión y quieren aumentar el personal, están teniendo problemas para cubrir puestos tanto calificados como no calificados, debido a una tasa de desempleo persistentemente baja”. Mirando hacia atrás en el año que fue, aquí hay una lista de transacciones clave del mercado intermedio que se cerraron en 2018. Para medir la actividad en el mercado intermedio, Fusiones y Adquisiciones analiza las transacciones que cumplen varios requisitos: los acuerdos deben tener un valor de aproximadamente mil millones de dólares o menos; deben completarse (no simplemente anunciarse) dentro del plazo designado; la cobertura es global. Quedan excluidos de nuestros cuadros: recapitalizaciones; autolicitaciones; ofertas de intercambio; recompras; compras de participaciones; y transacciones con compradores o vendedores no revelados. Nuestro proveedor de datos es Thomson Reuters, que actualiza sus bases de datos continuamente. Utilizamos los datos disponibles al momento de esta edición. Los datos para este gráfico se recopilaron el 16 de enero de 2019.